尽管英国瓦解欧盟公民投票落定，但金价的涨势仍并未间断，最近一周，国际金价再次大上涨2%，倒数第5周报上涨，创下了2年多来的新纪录。数据表明，到上半年，国际金价总计涨幅约25%，是1985年以来的仅次于半年涨幅，排在各大类资产价格的展现出。到1日收盘，纽约市场金价收报每盎司1339美元，是2014年3月份来的新纪录，较前一周收盘价下跌1.9%，倒数第5周下跌收红。受到造就的人民币计价金价也大幅度上升，上海期货交易所黄金期货主力合约收报每克288.45元，创2013年5月份来的3年多新纪录。

最近一周，尽管英国瓦解欧盟的公民投票结果早已落定，但市场仍在消化“余威”，再加投资者对美联储的加息以及前瞻性的非农低收入数据猜测，黄金市场持续走高。有一点注目的是，随着金价的下跌，投资类的ETF基金以及交易基金持续增持黄金，到2日，全球仅次于的黄金ETF基金SPDR持有人的黄金总量已超过953.9吨，今年以来该基金的增持规模多达310吨，乘势挽回3年来的颓势。

与此同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告则表明，代表投机者的对冲基金及管理基金到前一周持有人的净多头约25.7万手，创下了近十年来的新纪录。在持续三年返领先，黄金缘何在上半年首演“大逆转”，沦为投资者注目的焦点。“市场钱太多，基本所有资产都在下跌。”某宏观策略总监徐小庆在扑克投资家下半年大宗商品策略峰会上回应，债券、商品都下跌，由于商品上涨代表通胀预期下降，债券上涨意味著名义利率上升，其结果就是实际利率越来越低，黄金毫无疑问沦为其中最获益的一项资产。

在过去半年，下跌完全沦为黄金市场的“新的常态”。“可以看见黄金在挂钩情绪上升时下跌，挂钩情绪回升时也不跌。”徐小庆回应，比如近期市场风险偏爱回落，股市有所下跌，但黄金未回升，原因正是商品亦有所下跌，黄金展现出为在挂钩的情况下随着名义利率上升而下跌，风险偏爱回落时则随着通胀预期下行。

预示黄金在市场中的“左右逢源”，各大机构争相下调金价的预估，某银行的报告此前一度预计挂钩情绪的推展，有可能造就金价冲上1400美元大关，如果市场更大范围的忧虑情绪愈演愈烈，金价很有可能在长年内更进一步下行。“不少机构预计年底前金价很可能会再创新高，一方面是美联储的加息成倍预估大幅度减少，另一方面则是更加多的经济体实施胜利率政策。

”为此，上海一家投资基金研究部门负责人回应，在短期内，金市的“降温”很有可能仍须要等候美联储加息预期的再次加剧。

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