动态：国内镍期货于2015年3月27日在上海期货交易所上市交易，上市初期经常出现倒数暴跌走势，内外盘经常出现携手下跌。在上市交易短短几个交易日里，沪镍表明出有极强的市场参予吸引力，且与外盘同步紧密，且波动更为轻微活跃，成长性可期。宏观焦点：美元指数(99.3313, -0.0813, -0.08%)3月斩100，冲高回升。

从美国国内外的情况来看，美元之后大幅度贬值的动力有所弱化，转入调整期，令其镍倒数急挫后经常出现声浪的契机。不过，由于美国整体经济数据较好，且具备加息预期，对于大宗商品价格的压力将之后不存在。镍期货市场预期 ：菲律宾镍现货雨季后供应面对完全恢复;国内市场镍铁供应不受环保市场需求影响，生产能力较低，供应压力较小;国内进口量仍面对快速增长预期;下游不锈钢市场需求是镍价市场需求主要承托。

后期镍价声浪力度受到实际市场需求提高、镍库存消耗、美元走势制约，伦镍13200-13300压力带上突破形态更进一步恶化，攻占有利则保持月度级别的偏空思路，沪镍10万元下方已确定声浪思路对待，突破则须要评估实际市场需求提高程度。1、 宏观预期有所变化 美元指数冲高回升，整体处在调整之中，有利于镍价短期声浪。美国劳工部(DOL) 于4月3日发布的数据表明，美国3月非农就业人数减少12.6万人，近不及预期的减少24.5万人，刷新自2013年12月以来的最低水平。

美国3月失业率5.5%，预期为5.5%，前值为5.5%。美国劳工部还将2月非农就业人数下修至减少26.4万人。

在非农报告公布之后，市场预期美联储6月份加息的概率从18%上升至14%;9月份加息的概率从之前的39%上升至35%。鉴于市场对美国经济前景预期仍然更为悲观，美元还将保持涨势，且欧洲央行[微博]的加息周期必定会晚于美联储，美元兑欧元贬值还将沿袭，但由于数据有利，美元下跌的步伐有可能比之前显得更加陡峭，这种情况下可能会为美元计价的大宗商品带给阶段的扭转局势，阶段声浪不易再次发生。2、中长期供应上升有承托 但市场需求末端有利带给压力从长年来看，全球镍供需平衡预期会现拐点。从供需而言，国际镍市场因2014年印尼禁令镍矿出口而经常出现供需情况由不足而向偏紧方向改变，不受此影响中国镍生铁产量上升，而且国内进口的红土镍矿库存的消耗，而不锈钢市场需求仍在以两位数涨幅的快速增长，镍供求平衡关系可能会在2015经常出现巨变。

但是，到目前为止，特别是在是转入3月的市场需求完全恢复增长期后，并没看见供需趋紧的形势经常出现，这也沦为3月市场急挫的主要因素。去年镍价强大的涨势再次发生反败为胜，因为菲律宾镍矿供应减少，空缺了印尼禁矿出口留给的缺口，给中国镍生铁厂商获取及时的原料给养。但长年来看，中国镍矿库存消耗以及最后镍生铁产量上升仍不会再次发生。

中国未来将完全恢复大量进口，促成全球镍市经常出现供应严重不足。但是这个长年的转折点目前来看还并未经常出现。从库存情况来看，压力仍在。现在国内的金属镍，除了供给不锈钢企业，也沦为融资的工具，类似于融资铜的操作者手法。

去年不受青岛港事件波及，必要造成银行对电解镍的质押和内保外债等业务放宽，使得一部分隐性库存显现出来，冲击市场，甚至去年下半年经常出现中国向国外出口提炼镍多达进口的情况再次发生。正是由于大量隐形库存的经常出现，才造成现在不足的态势，去库存态势仍在沿袭之中，或必须更进一步消化库存。2.2 LME库存低企表明供应压力未散从国际期货市场来看，也表明了不同寻常的压力。根据LME的近期库存报告，镍库存为创纪录的43万吨。

不受此影响伦镍破位下探，暴跌13000美元/吨关口，更进一步下关上上行空间，给市场带给偏空引领。国内价格追随LME镍价下跌，伦镍暴跌具备引领起到。

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