宏观背景：由于各国经济发展的差异化，欧元区内部长期存在的相当严重流失——外围国家常常项目赤字与核心国常常项目盈余，也就是大量储蓄从核心国移往到外围国，导致外围国家借债过度，构成债务累积。事发起因：6 月30日，希腊政府须要偿还债务国际货币基金组织的15.5亿欧元贷款届满，但它既无法从国际债权人那里获得新的资金，也无力偿还债务这笔资金，债权人已是事实。债权 人明确提出“改革换资金”协议草案，腊内政部就否拒绝接受举办的全民公决，在早已班车的90.16%公民投票选票中，61.44%的希腊选民赞成债权人改革计划(投 “No”票)，改革建议支持者仅有38.56%。

问题伸延：希腊公民投票遭到驳回后，希腊银行体系流动性将迅速耗尽，有可能逼 使希腊发售本国货币以应付流动性危机(一开始新的货币币值欧元的比率有可能为1：1，但之后有可能较慢升值)，使希腊不得不解散欧元区。而对于债权国银行必要导致巨 大的子母损失，进而影响整个欧元区乃至全球的发展。因而，近日我们看见全球经融市场的轻微“地震”，特别是在是金融更为薄弱的新兴市场。

本国形势分析：中国目前仍处与经济改革期，基础仍未巩固。而美元正逢资本回笼，新兴市场不受资本撤走威胁。虽然国家实施了一些提振经济的政策，但是效果太快。金属市场与经济 高度涉及，经济低迷，金属市场无以不受株连。

目前我国有色金属正逢消费淡季，在缺少刚性市场需求的承托下，金属价格很难抵挡金融市场动荡不安导致的影响。品种分析及建议：铜：铜价倒数三日遭到大面积抛压，刷出年内新高。与其他金属相比较，铜价仍然展现出结实，但这也意味著可上调空间较小。仅次于铜消费国——中国正逢消费淡季，市场歧义 酬劳持续下滑，造成铜价无法止跌。

希腊债务危机只是引起铜价挤兑的导火索，根本原因还是在于实体经济的不振致使。短期来看国家终将实施更加多受到影响的经济政策， 但料不能恶化跌势。期铜企稳声浪，还须要消费回落。伦铜关键在5000-5200美元，不回避有暴跌有可能，操作者上绝不轻言抄底。

铝：伦铝已跌到至71个月以来新高，不振的中国市场需求及希腊债务危机等负面影响，伦铝暴跌趋势仍在沿袭，之后注目希腊问题发展;沪铝追随伦铝走跌，创2009年3月 中旬以来新高，市场空头气氛持续，主力底部没什么承托，未来之后向上寻底。随着铝价走跌，市场交易气氛渐渐转弱，现货铝锭暴跌12000可能性较小，建议从容或少量订购居多。废铝虽滞涨抗跌，但在整体下跌的情况下，暴跌在所无以 免除，至于跌幅多少，激进估算仍有200-300的跌幅。铅：目前金属市场的大势仍然趋弱，而铅归属于跟跌的品种，虽预计短期内仍将下跌，但盘中波动也不会较强;下方承托可暂注目1.2万附近，我们预计其能再行上行的整体空间或已比较受限。

不过即便后市止跌，预计铅价的下跌也仍将是被动性下跌，主动经常出现大幅度拉升的概率并不大。锌：累及希腊债务危机及中国经济增长速度很弱，伦锌跌到至2年新高，但或依旧不具备长线购入良机。宏观面看，希腊公民投票虽驳回此前救助计划，但并不指出不会弃欧，预计新的救助 协议或在筹划中。

鉴于希腊债务问题不确认，预计美联储后期升息将不会变成慎重。国内偏弱的宏观数据或使得下半年更加多性刺激政策实施。基本面上，伦锌库存降到 09年新高，全球锌去库存化显著。

而随着部分铅锌矿山关闭，全球锌整体依旧正处于紧缺状态。获益金九旺季预期承托，国内现货整体抗跌，多保持升水。多重因素 考虑到，料锌价长年走势仍悲观，沪锌1.5万之下可买。

锡：因中国股市爆跌，金属市场受到冲击，伦锡创六年来新高，目前 在低位盘整，短期支撑位在13300美元，嗣后不具备声浪的条件，弱势筑底居多。沪锡与伦锡走势相近，目前正处于寻底波动过程，支撑位104000一线，在 11万一线还有绝望。

国内锡锭现货展现出略为强劲，与冶炼厂挺价掌控销售不道德有关，目前11万为下方底线，但坐视在期货的拖垮下，逐步向期价投向。镍：中国股市下跌引起链锁反应，国内大宗商品价格大幅度走低，加之希腊问题忧虑情绪阻碍商品市场，隔夜伦镍大幅度下跌，收盘下跌875美元/吨报10770美元 /吨，再次创下近年低位。由于上述两个问题短期皆无以有确定性的结论，商品价格仍处在较小风险中，仍不存在更进一步走低的有可能。

由于技术上超跌，伦镍短期有声浪 的有可能，但预计空间会过于大，尽量避免过早入场抄底。贵金属：昨天金银都步入下跌，黄金跌到至近四个月低位，而白银价格堪称跌到至七个月低位。近期黄金仍然保持弱势阴跌的态势，短期内上方都将之后承压1175美元一线，下 方堪称未来将会再次试探1140美元一线，本周市场还将步入美联储会议纪要，若市场对美国方面经济未来发展悲观，而希腊债权人问题也只是持续对峙，预计金价则将再次 承压走跌。

中长期来看，在美国没具体加息与不加息之前，金价都将易涨难跌，操作者上建议高位做空居多。国内实物商家则区间短线操作者，待金价跌到至1140美 元附近可考虑到少量补货，此价位比较较低，多从容居多。

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