尽管国内经济增长速度上升、电价政策调整、环保拒绝趋严，但获益于煤价暴跌、水电回购、降本增效等受到影响因素，2014年发电企业交还了令人羡慕的成绩单—利润总额、EVA等指标创历史最差水平。　　2015年伊始，国电集团董事长乔保平、华电董事长李庆奎在撰文和新年致词中称之为，2014年企业利润等主要经营指标创下历史记录，企业转入正式成立以来的最差时期;中电投在2014年11月就已完成年度利润目标，华能、大唐经营业绩也自创历史新纪录。

　　华电集团企管法律部主任陈宗法讲解，这是发电企业倒数三年构建盈利。2012年，发电行业在经历亏损、低负债后，首次扭亏为盈;2013年经营业绩持续改善;2014年各项技术经济指标缔造历史新纪录。截至2014年10月底，五大发电集团利润总额737亿元，基本相似2013年利润总额，预计全年有可能突破1000亿元。　　煤价超跌受到影响发电企业　　在生产能力不足、市场需求不振、库存低企、进口煤冲击等影响下，国内煤炭价格之后上行，环渤海5500大卡动力煤均价由年初的610元/吨降到年末525元/吨，2014年7月至10月暴跌500元/吨，保持在480元/吨低位。

　　陈宗法说道：“煤价超跌是今年经营业绩缔造历史新纪录最重要的原因。2014年煤价经常出现两轮较慢暴跌，对下游的火电企业实属”根本性受到影响“，燃料订购不同于三年前的”卖方市场“，广泛经常出现”量脚、质好、价低“的特征。”　　发电企业燃料成本大幅度减少，煤耗更进一步减少，经营业绩持续改善。据某发电集团分析，2014年1-10月存量火电企业煤折标煤单价同比上升59/元吨;综合供电煤耗同比上升2.3克/千瓦时，总计降本减免53亿元。

　　水电回购是发电行业减免的另一个最重要原因。中电联统计资料表明，2014年11月水电发电量746亿千瓦时，同比快速增长23.1%，倒数五个月高速快速增长。　　除发电主业外，发电企业科技环保、工程物流、金融服务等非电产业利润贡献较小。

据某发电集团统计资料，2014年1-10月非电板块利润多达30亿元，利润总额贡献度相似20%。“八项规定”继续执行以来，各发电集团严控五项费用，也沦为降本增效的最重要手段。　　用电市场需求回升、环保压力减小　　在新的经济发展态势下，用电市场需求较慢回升、环保压力增大、电力市场化改革的预期强化，发电企业的好日子否持续仍尚待仔细观察。　　国电集团董事长乔保平指出，电力作为经济发展的“晴雨表”，将经常出现一些趋势性变化：一是电力工业转入低电量快速增长时期，环保拒绝沦为发展必需面临的“软约束”。

二是电力体制改革、国资国企改革、行政体制改革的影响逐步显出，发电企业将分担更加多改革的成本和风险。三是电力市场、煤炭市场、资本和资金市场转入结构调整的波动期，对发电企业盈利能力带来不利影响。　　从电力市场需求变化来看，用电市场需求正在较慢回升，使得企业之间发电量竞争激化。

　　陈宗法说道，在这样的背景下，企业通过减发电量减免可玩性增大。2014年由于追加用电量受限，一些发电企业被迫通过追加装机不断扩大市场份额，同时跑完省经信委、跑完电网调度，抢夺电量计划，发电量竞争空前白热化。　　此外，火电环保政策日益苛刻，环保改建投放大幅度减少;煤价在政府部门救市措施下，价格声浪的概率减少，较低煤价对发电企业利润的贡献增加;煤炭、煤化工、铝业等非主业亏损影响经营业绩;五大电力集团仍身负80%以上的资产负债率和近2000亿元的财务费用，制约融资能力和盈利水平。

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